辽东有个靠山屯，屯子北头住着个叫周老实的庄稼汉。这周老实人如其名，老实巴交，四十岁上才娶了个逃荒来的女人李氏。李氏过门第二年，生了个丫头，取名巧姐。巧姐五岁那年，李氏得了场急病撒手人寰，留下父女俩相依为命。
周老实既当爹又当妈，把巧姐拉扯到十六岁。这巧姐出落得水灵，更难得的是心地善良，手脚勤快，每日除了帮父亲料理家务，还常接些绣活贴补家用。虽说提亲的媒婆快踏破了门槛，但巧姐放心不下老父亲，亲事一拖再拖。
这年腊月，辽东遭遇百年不遇的大雪，积雪深及人腰，山里的野兽饿得发慌，时常下山觅食。一天傍晚，周老实从邻村喝喜酒回来，路过山脚时，听见一阵凄厉的哀鸣。他循声找去，见雪地里躺着一只通体雪白的狐狸，后腿被猎夹死死咬住，鲜血染红了周围的雪地。
那狐狸见有人来，眼中竟露出哀求之色。周老实心软，四下张望不见猎人，便蹲下身来，费力掰开猎夹。狐狸脱困后，并不立即逃走，反而用头蹭了蹭周老实的手，然后才一瘸一拐没入林中。
周老实回家后将这事当趣闻说与巧姐听，巧姐连声称赞父亲做了件善事，还拿出金疮药，说若再遇见那狐狸，定要给它敷上。父女俩说笑一阵，也就把这事抛在脑后。
谁知过了三日，傍晚时分，周家院门外来了一位白发老翁，身着青布长衫，手拄梨木拐杖，身后跟着个捧礼盒的小童。
老翁叩门道：“老朽胡三，特来拜谢恩公。”
周老实开门，见老翁气度不凡，却不认得，疑惑道：“老人家是否认错了门？我何曾对您有恩？”
胡三笑道：“三日前，山脚猎夹下，恩公救下的便是老朽。”
周老实这才恍然大悟，原来那白狐竟是位仙家，连忙将胡三请进屋中。巧姐闻声出来奉茶，胡三见巧姐容貌清秀，举止端庄，眼中露出赞许之色。
胡三让小童奉上礼盒，里面是山参、鹿茸等珍稀药材，还有一锭五十两的雪花银。周老实连连推辞：“区区小事，何足挂齿，这般厚礼万万不敢收。”
胡三正色道：“恩公有所不知，那日若非您出手相救，老朽百年道行将毁于一旦。这些薄礼，聊表寸心，若不收下，便是瞧不起老朽了。”
周老实推辞不过，只得收下。胡三又与周老实叙话片刻，言谈间对当地风土人情、山中物产了如指掌。临别时，胡三道：“老朽在长白山修行三百年，略有神通。恩公日后若遇难事，可到山脚下那棵老槐树下焚香三柱，唤三声‘胡三太爷’，老朽自会前来相助。”
送走胡三后，周老实与巧姐对着厚礼发愁。最后还是巧姐拿主意：药材留下以备不时之需，银子则悄悄分给了屯里几户穷苦人家。
转眼冬去春来，靠山屯却迎来一桩祸事。新上任的知县赵德柱是个贪官，与本地乡绅钱满仓勾结，欲强征靠山屯后山的林地改作矿场。屯民们世代靠山吃山，若山林被毁，便是断了生路。
周老实作为屯里年长之人，带头与钱满仓理论，反被家丁打成重伤。巧姐哭得泪人一般，请来郎中诊治，郎中也只是摇头，说内伤严重，恐难熬过这个夏天。
就在巧姐绝望之际，忽然想起胡三太爷临走时的话。她连夜赶到山脚下老槐树下，焚香三柱，唤了三声“胡三太爷”。
香将燃尽时，一阵清风吹过，胡三太爷已站在巧姐面前。听巧姐哭诉完前因后果，胡三太爷叹息道：“姑娘莫急，令尊之伤不难医治。只是那贪官与恶霸勾结，害的不止你一家，此事须得从长计议。”
胡三太爷取出一粒红色药丸让巧姐给父亲服下，又嘱咐道：“明日午时，你且如此这般...”
再说那钱满仓，自打强征林地后，家中便怪事连连。先是金银珠宝不翼而飞，接着是厨房灶台无故坍塌。最诡异的是，每到半夜，他便听见凄厉的狐吠声，吵得全家不得安宁。
钱满仓请来道士作法，那道士刚摆开法坛，便狂风大作，将法坛掀了个底朝天。道士吓得面如土色，连滚带爬逃出钱府，再不敢回来。
与此同时，周老实服下胡三太爷的药丸后，不出三日便能下床行走，旬日间恢复如初。更奇的是，屯里其他患病的人，只要心善正直，去老槐树下拜一拜，病痛便不药而愈。屯民们都说，这是胡三太爷显灵了。
消息传到钱满仓耳中，他半信半疑，便派心腹暗中查探。心腹回报说，确有不少病愈之人，且都说是胡三太爷显灵。
钱满仓眼珠一转，计上心头：若真有什么胡三太爷，若能请来家中供奉，岂不是更能保佑我升官发财？
次日，钱满仓备下三牲厚礼，亲自到老槐树下焚香叩拜，请胡三太爷移驾钱府。
香烟缭绕中，忽闻空中传来浑厚声音：“钱满仓，你为富不仁，勾结贪官，欺压乡邻，本仙岂会助纣为虐？若你真心悔改，当退还强占林地，散财济贫，或可免去灾祸。”
钱满仓吓得魂不附体，连声应承，回家后却越想越不甘心。他想起省城有位号称“张天师”的高人，便备厚礼去请。
这张天师确有几分本事，一到靠山屯便觉妖气冲天。他开坛作法，果然请来了一位金甲神将。就在这时，胡三太爷现身云端，与金甲神将战在一处。
屯民们闻讯赶来，只见半空中风云变色，雷电交加。周老实和巧姐也赶到槐树下，为胡三太爷担忧。
斗法正酣时，忽闻天际传来鹤鸣之声，一位白衣仙翁乘鹤而至，喝道：“何方神圣，在此争斗？”
胡三太爷与金甲神将各自停手。胡三太爷向仙翁施礼道：“启禀山神，小仙乃长白山修行的胡三，为此地百姓与恶人请来的道士相斗。”
原来这白衣仙翁是本境山神。山神听罢双方陈述，又查看钱满仓与知县往来的罪证，勃然大怒：“好个贪官恶霸，竟敢欺压良善，毁坏山林！”
山神当即施法，将钱满仓与知县罪证呈报城隍。不出三日，省城便派来巡按，查明赵德柱与钱满仓的罪行，将二人革职查办。
事后，山神对胡三太爷道：“你虽为异类，却心存仁义，庇护百姓，实属难得。本神当奏明上天，封你为靠山屯守护仙家。”
胡三太爷拜谢道：“小仙不敢居功，只愿以此微薄之力，护佑一方水土。”
自此，靠山屯风调雨顺，百姓安居乐业。胡三太爷也成了当地保家仙，家家设牌位供奉。周老实活到九十高龄无疾而终，巧姐后来嫁与邻村一个忠厚后生，夫妻恩爱，子孙满堂。
每年腊月，总有人看见一位白发老翁在周家老宅前驻足，而后悄然离去。屯里老人说，那是胡三太爷来看望恩公的后人呢。
而靠山屯的后山上，那棵老槐树愈发茂盛，树旁常可见到狐狸脚印，却从未有狐狸伤害家禽。屯民们经过时，都会恭敬地行个礼，念叨一句：“胡三太爷保佑。”