雷军的目光紧紧锁定李东阳，“具体来说，有两个问题想请你解答。第一，商业地产的长期资金（保险、养老金），核心看重稳定的现金流和抵押物，而科技企业的核心资产是知识产权、研发团队，没有稳定现金流，更没有传统抵押物，这些长期资金，能适配科技企业的融资需求吗？如果能，适配的逻辑是什么？如果不能，科技企业的长期融资，该找什么样的资金载体？第二，你说商业地产可以靠 REIts 实现资产证券化退出，那对于我们这种轻资产、高风险、长周期的科技企业，有没有类似 REIts 的标准化融资工具？毕竟现在 Vc/pE 投资趋于谨慎，2012 年以来小额投资成为主流，像小米这样需要持续大额研发投入的企业，如何破解‘短期融资撑长期研发’的错配难题？”
这个问题，既跳出了商业地产的局限，又紧扣李东阳演讲的核心逻辑，把融资困境从单一行业延伸到跨行业，既考验李东阳的专业深度，又考验他的思考广度 —— 雷军作为科技创业的先行者，自身深陷这类困境，他的提问，不仅是考究李东阳，更是想从这个年轻人的独特视角，找到一丝破局思路。
雷军的话音落下，整个会场再次陷入了死一般的寂静，连空气都仿佛凝固了。所有人的目光，再次齐刷刷地聚焦在台上的李东阳身上，有好奇，有期待，有担忧，还有几分看热闹的意味。大家都想知道，这个刚刚从容破解了四次专业质疑的本科生，面对科技大佬抛出的跨界难题，能否再次从容应对，能否给出让人眼前一亮的答案。
尤其是陈新元，脸上的笑容瞬间收敛，虽然面上依旧和颜悦色，保持着沉稳的姿态，可心里却掀起了一阵恼怒与紧张。他内心暗自吐槽：雷军这小子，一个成熟的企业家，在这样的论坛上，竟然为难一个小小的本科生，是不是有点过分了？这可是跨界的融资难题，涉及到科技行业的轻资产融资，昨晚他和张博厚教授陪着李东阳熬夜演练，压根就没有涉及到这方面的内容，这完全是纯粹的临场考验，考验李东阳的专业水准、行业视野，还有实战经验。
陈新元的心里，既恼怒雷军的“突然发难”，又忍不住为李东阳捏了一把汗。他知道李东阳专业能力强，可科技行业的融资，和商业地产有着本质的区别，轻资产、高风险、长回报周期，这些都是难点，哪怕是业内资深的金融专家，都未必能给出完美的答案，更别说一个本科生了。他下意识地挺直了身体，目光紧紧盯着台上的李东阳，眼神里满是担忧，却又带着一丝期待——他希望李东阳能创造奇迹，可又怕他被这个难题难住，下不来台。
和陈新元有相同想法的，还有武大的各位“地主”——武大金融系的李教授、不动产研究中心的专家们，他们看着台上的李东阳，心里也不由得为这个东海交大的本科生捏了一把汗。
他们刚才已经见识到了李东阳的才华，也打心底里欣赏这个年轻人，此刻看着他面临这样的跨界难题，既担心他应对不来，丢了面子，又期待他能再次带来惊喜，展现出更惊人的实力。
此刻的主持人，心里更是一阵发虚，手心微微冒汗，连拿着话筒的手都微微有些颤抖。他刚才看到雷军举手，还满心欢喜，以为能给论坛增加亮点，可万万没想到，雷军竟然来真的，抛出了这样一个尖锐又专业的跨界难题。他暗自懊悔，刚才不该那么激动地邀请雷军提问，要是李东阳下不来台，不仅这个年轻人会尴尬，论坛也会显得有些狼狈，他会后少不了被领导指着鼻子骂，一想到这里，主持人就心乱如麻，眼神里满是慌乱，时不时地看向李东阳，又看向雷军，不知所措。
许雨桐站在会场的角落，举着手机的手也微微顿住，脸上的骄傲与欣慰，瞬间被担忧取代。
她紧紧攥着手机，手心冒汗，眼神里满是紧张，心里暗自为李东阳祈祷：李东阳，你一定要加油，千万不要被难住！她虽然不懂金融专业，可也能听出雷军的问题有多难，跨界的难题，连行业大佬都深陷其中，更何况是一个本科生。
于和与全志成坐在座位上，脸上的震惊再次浮现，眼神里满是复杂。他们看着台上的李东阳，又看了看前排的雷军，心里暗自感慨：这才是真正的实力对决啊！连雷军这样的大佬都主动向他提问，这足以说明，李东阳的才华，已经得到了行业顶尖人士的认可。他们此刻早已没有了之前的羞愧与不甘，只剩下纯粹的敬佩，甚至有些期待，李东阳能如何破解这个难题，再次展现他的锋芒。
会场内的专家学者们，也纷纷低声交流起来，语气里满是讨论与探究。
有人觉得，雷军的问题太过苛刻，为难一个本科生有些不妥；
也有人觉得，这是对李东阳最好的考验，能在这样的场合，接住行业大佬的跨界提问，才能真正证明他的实力；
还有人暗自思索着雷军的问题，尝试着寻找答案，却发现，这个问题，确实棘手，哪怕是他们，也需要时间仔细斟酌，才能给出合理的回应。
而台上的李东阳，依旧从容淡定，脸上没有丝毫慌乱，甚至没有丝毫意外。
李东阳拿起话筒，脸上没有丝毫慌乱，反而露出了从容的笑意 —— 雷军的问题，恰好是他之前梳理香港总部关于全球融资数据时重点研究过的领域。
他没有低头看任何稿件，语速平稳，数据脱口而出，逻辑层层递进：“雷总，非常感谢您的提问，这个问题既专业又贴合实际，也是我梳理全球融资数据时，重点思考的跨行业命题。您的两个问题，本质上是‘不同资产类型的长期融资适配性’和‘轻资产企业的标准化融资工具’，答案都藏在数据和全球成熟市场的实践里。”
“首先回答您的第一个问题：长期资金完全可以适配科技企业，但适配逻辑和商业地产截然不同。” 李东阳语气笃定，精准引用公开数据和境外授权报告，“根据我通过香港合作机构拿到的 ImF 2024 年《欧洲风险投资与创新融资报告》授权数据，美国科技企业的长期资金来源中，保险资金、养老金占比达 27%，这些资金之所以愿意投入，核心不是看抵押物，而是看‘技术壁垒 + 未来现金流预期’—— 这和商业地产‘看现有现金流 + 抵押物’的逻辑，刚好形成互补。”
他进一步拆解：“商业地产的现金流是当下可验证的，而科技企业的现金流是未来可预期的。以小米为例，2012 年二季度你们已经实现 10% 以上的商业利润，结合智能手机行业的增长数据，通过 dcF 模型测算，未来 5 年的现金流预期是可量化的。保险资金、养老金的负债周期长达 20 年，它们愿意用短期的收益波动，换取长期的高回报，这和科技企业的长周期回报特征完美匹配。”